Legislația României în forma consolidatăUltima actualizare: 30.10.2026
LexAppLegile mele
Ordin · Comisia Naţională A Valorilor Mobiliare

Ordinul nr. 78/2005

Ordin nr. 78 din 21 decembrie 2005 · Monitorul Oficial nr. 29 din 12 ianuarie 2006

În vigoare
Articole:
5
Fișa actului: toate modificările, deciziile CCR și actele de aplicare →

Pe scurt

Actul modifică regulile de tranzacționare pe piața RASDAQ. Stabilește limite de preț de plus sau minus 25% față de prețul de referință și condițiile în care aceste limite se aplică. Cine tranzacționează acțiuni pe RASDAQ trebuie să respecte aceste intervale.

Cui se aplică: Societăților comerciale listate pe piața RASDAQ și celor care tranzacționează acțiunile lor.

De reținut

Întrebări frecvente

Cu cât poate varia prețul unei acțiuni într-o zi pe RASDAQ?

Prețul tranzacțiilor trebuie să rămână în intervalul prețului de referință minus 25% și plus 25%. Această regulă se aplică tuturor categoriilor de listare. (art. 24)

Toate societățile de pe RASDAQ sunt supuse limitei de 25%?

Nu. Limita se aplică doar societăților care au avut cel puțin o tranzacție pe săptămână în ultimul trimestru și un volum anual de tranzacționare de cel puțin 1% din capitalul social. Lista acestora este publicată de Bursa de Valori București. (art. 24)

Când nu se aplică limita de variație de 25%?

În prima zi de tranzacționare a acțiunilor unui emitent, în prima zi după modificarea valorii nominale sau după distribuirea de acțiuni gratuite, precum și în alte cazuri motivate cu avizul prealabil al C.N.V.M. (art. 27)

Explicație după textul în vigoare, afișat mai jos. Cum scriem explicațiile

privind aprobarea Regulamentului nr. 19/2005 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 2/2002 privind transparenţa şi integritatea pieţei RASDAQÎn conformitate cu prevederile art. 1, art. 2 şi ale art. 7 alin. (3) şi (5) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, aprobat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 25/2002, aprobată şi modificată prin Legea nr. 514/2002, modificată prin Legea nr. 297/2004,Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât, în şedinţa din data de 15 decembrie 2005, emiterea următorului ordin:Articolul 1Se aprobă Regulamentul nr. 19/2005 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 2/2002 privind transparenţa şi integritatea pieţei RASDAQ, prevăzut în anexa care face parte integrantă din prezentul ordin.Articolul 2Regulamentul menţionat la art. 1 intră în vigoare la data publicării acestuia şi a prezentului ordin în Monitorul Oficial al României, Partea I.Articolul 3Direcţia reglementare din cadrul Direcţiei generale autorizare reglementare împreună cu Secretariatul general şi cu directorul general executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentului ordin.Preşedintele Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare,Gabriela AnghelacheBucureşti, 21 decembrie 2005.Nr. 78.Anexa REGULAMENTUL Nr. 19/2005pentru modificarea Regulamentului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 2/2002 privind transparenţa şi integritatea pieţei RASDAQArticolul IRegulamentul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 2/2002 privind transparenţa şi integritatea pieţei RASDAQ, aprobat prin Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 90/2002, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 712 din 1 octombrie 2002, se modifică după cum urmează:1. La articolul 21, alineatul (2) va avea următorul cuprins:"(2) În momentul introducerii sau actualizării cotaţiile trebuie să respecte următoarele cerinţe: a) cotaţia de cumpărare să fie mai mică cu cel puţin un pas de cotare decât preţul de referinţă plus 25%, astfel încât să fie posibilă şi afişarea de cotaţii de vânzare în intervalul de variaţie zilnică admisă; b) cotaţia de vânzare să fie mai mare cu cel puţin un pas de cotare decât preţul de referinţă minus 25%, astfel încât să fie posibilă şi afişarea de cotaţii de cumpărare în intervalul de variaţie zilnică admisă; c) să nu producă situaţii de piaţă încrucişată sau închisă (piaţa încrucişată se referă la situaţia în care preţul unei cereri depăşeşte preţul unei oferte afişate în mod curent pentru aceeaşi valoare mobiliară; piaţa închisă se referă la situaţia în care preţul unei cereri egalează preţul unei oferte afişate în mod curent pentru aceeaşi acţiune)."2. La articolul 24, alineatul (1) va avea următorul cuprins:"Art. 24. - (1) Pentru toate categoriile de listare, în cursul unei zile de tranzacţionare preţul tranzacţiilor trebuie să se încadreze în intervalul delimitat de preţul de referinţă +/- 25%."3. La articolul 24, după alineatul (1) se introduc alineatele (2), (3), (4) şi (5) cu următorul cuprins:"(2) Prevederile alin. (1) se aplică tuturor societăţilor comerciale care îndeplinesc cumulativ următoarele condiţii: a) au înregistrat cel puţin o tranzacţie pe săptămână în ultimul trimestru; b) volumul anual de tranzacţionare, calculat pe ultimele 12 luni anterioare datei de calcul, trebuie să reprezinte cel puţin 1% din capitalul social al emitentului. (3) Lista societăţilor comerciale cărora li se aplică intervalul de variaţie maximă admisă în conformitate cu prevederile alin. (2) se întocmeşte de către Bursa de Valori Bucureşti şi se publică pe site-ul acesteia. (4) Actualizarea listei societăţilor comerciale prevăzute la alin. (3) se face lunar, în ultima zi lucrătoare de tranzacţionare. (5) Prevederile alin. (1) şi (2) nu se aplică în situaţia prevăzută la art. 27 alin. (1) lit. c)."4. La articolul 25, litera c) va avea următorul cuprins:"c) când pentru respectiva acţiune în piaţă nu sunt afişate cotaţii ferme în intervalul de variaţie maximă regulamentar, preţul tranzacţiei trebuie să se încadreze în intervalul delimitat de preţul de referinţă +/- 25%."5. La articolul 26, alineatul (2) va avea următorul cuprins:"(2) Preţul tranzacţiilor speciale trebuie să se încadreze în intervalul delimitat de preţul de referinţă +/- 25%."6. La articolul 27, alineatul (1) va avea următorul cuprins:"Art. 27. - (1) Limitarea în raport cu preţul de referinţă a nivelului cotaţiilor introduse sau actualizate în sistem, precum şi a preţului tranzacţiilor pentru o acţiune nu se aplică în următoarele situaţii: a) în prima zi de tranzacţionare a acţiunilor unui emitent; b) în prima zi de tranzacţionare după operarea, în condiţiile legii, a unei modificări a valorii nominale a unei acţiuni sau după distribuirea de acţiuni cu titlu gratuit; c) în alte cazuri temeinic motivate, cu avizul prealabil al C.N.V.M."Articolul IIPrezentul regulament intră în vigoare la data publicării acestuia şi a ordinului de aprobare în Monitorul Oficial al României, Partea I.__________